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餐饮服务系统模型篇一
;摘 要：随着我国证券市场的发展，企业的价值评估日益成为我国评估行业快速发展的领域之一。本文试图在基于收益法的企业价值评估模型中，结合国内外大量文献的基础上，力图找出适用于我国餐饮行业上市公司企业价值评估的评估模型，以期对我国餐饮上市企业价值评估提供一定的借鉴思路和方法。
关键词：收益法； 价值评估； 股权自由现金流； 公司自由现金流
一、引言
基于收益法企业价值评估的模型中，主要有股权资本自由现金流贴现模型、股利贴现模型、公司自由现金流贴现模型和经济增加值的估值模型。下面，我们对收益法中各模型进行定性分析，选出适合餐饮业上市公司的价值评估模型。
二、股利贴现模型的适用性分析
股利是股东对企业利润的分配，也是企业权益所有者对企业剩余收益的索取权。因此，从某种意义上讲，现金流量模型包含着股利贴现模型。但是他们还是有区别的：股利贴现模型侧重的是利润分配；而现金流量模型更侧重于价值的创造。股利贴现模型只适用于公司股利政策相对稳定，并且具有很长的股利发放历史的企业进行估值，但是估值的结果为股权价值，再加上债权的价值即为企业的价值。在我国餐饮类上市公司中，由于公司投资机会、控制权稀释、企业资本成本、资本保全、融资环境和宏观经济等方面的影响，股利政策十分的不稳定，股利发放的波动性很大，难以合理预测，而且使用该模型计算出来的价值为公司权益价值，仍需对债券价值进行估值。目前，我国企业债券市场发展的并不完善，就负债而言，企业的风险和市场价格就很难评估。所以，该模型对于我国餐饮业上市公司不太适用。
三、公司自由现金流折现模型的适用性分析
收益法理论的基础是企业未来收益的折现。企业的收益从本质来说可分为利润和现金流。那么，在实践中，我们应该使用哪种形式的未来收益来进行估值呢，这得从两者差异说起。
首先，会计处理方式不相同，使得利润和现金流不同。如存货的计量方法不同。例如企业若选择“先进先出法”，将会提供比较大的收益和存货估价，财务报表上则表现为较高的利润；如果采用“后进先出法”则相反。企业对资产进行会计处理也会致使两者的不同。
其次，企业净现金流量是指企业实际收入和支出的差，从实务的角度来讲，并不容易被更改。但企业的财务利润会受到会计计量方式以及计算程序的影响。并且如果财务管理人员考虑当前的利益，很容易对企业利润做出人为的修改，使得利润的可靠性比现金流量差。
研究和实践表明企业的现金流量决定着企业的价值，而非企业的利润，企业价值的变化由现金流量的变化决定，而企业价值的变化与利润的变化并非一致。因此，用现金流的方法比用净利润的方法更加准确和客观。目前，在我国最具有影响力的方法也是现金流量法。此外，本文选择公司现金流量法作为我国餐饮行业公司估值方法还因为：一，企业现金流折现法能如实反映风险投资的现金流以及企业所有资本的盈利情况，有利于对企业整体的盈利能力做评估。第二，当我们运用企业自有现金流折现法的时候，对于某些价值因素的确认，如果财务杠杆变化了，计算起来也比较方便。
四、eva评估模型的适用性分析
eva评估模型也是当前常用的一种价值评估模型。其理论基础就是公司的价值等于当前投入的总资本与未来的eva现值的总和。该模型最大的特点就是把所有的资本成本都考虑在内，同时提出了要创造真正的价值，必须收益大于资本成本。该模型直观的反应了价值驱动因素，为了便于公司追求价值最大化的发展，把管理绩效和公司价值有机的结合起来。
eva如果满足了一定的假设条件的话，在某种程度上和现金流折现法是相似的，但是该模型实际运用起来却有着自身的局限性，适用范围也比较小。主要原因是，eva这个概念本身来源于美国的业绩评价指标，但是该指标在我国适用性不强。首先，eva 评价体系是根据美国的会计准则而设计的，由于核算和会计制度的不同，调整起来也就面临着各式各样的难度。当然，计算起来也就十分的繁琐，并且还受认为因素影响，就可信度而言，调整以后的更差。其次，由eva=税后净经营利润-资本成本这一公式可以看出，eva估值模型本质上仍然属于经济利润折现模型，它只是把经济回报考虑了进去，并没有把风险流量考虑进去。因此，eva 估值模型虽然在某种程度上等价于现金流模型，但是该模型非常全面的改进现金流量模型，只是对评估视角做了调整。因此，笔者认为在实务中eva 估值模型并不适用于我国餐饮行业上市公司的价值评估，如果仅仅作为可比方法或理论上的探讨，还是可以使用的。
五、公司自由现金流模型和股权自由现金流模型的比较选择
按企业最终剩余索取权的不同，我们可以把现金流量模型细分为股权自由现金流量模型和公司自由现金流量模型。股权自由现金流量模型认为公司剩余的唯一索取者是股东，股东权益的价值就是公司的价值，后者则是把包括股本和债务的提供者，也就是企业所有资本的提供者作为企业剩余现金流的索取者，企业的价值也就是企业整体的内在价值。在实务中，由于折现率的确定方面，大多数公司使用的是公司自由现金流量折现模型。公司自由现金流量折现模型把wacc（加权平均资本成本）当成折现率，股权现金流折现模型则把股权成本当成折现率，而股权成本由于受到资本结构的影响比较大，所以计算起来非常的困难，并且很复杂。例如，当公司的债务增加时，公司实际的风险是增加的，这时，股权的资本成本也就随着公司的债务增加而上升，但是究竟上升多少很难量化。但如果是在公司自由现金流贴现模型中，wacc估算起来比较容易，并且受企业资本结构的影响比较小。我们来分析一下这其中的原因。
d=公司债务价值
e——公司股权价值
kd=负债的税前成本
ke=所有者权益成本
t=公司税率
在实务中，债务资本成本相对而言是比较低的，所以增加债务会使得加权平均资本成本总体上下降；但是债务的增加势必增加公司的风险，又增加了股权资本的成本，这又会使得加权平均资本成本有所上升；从上面的公式中可以看出，如果不考虑交易成本和税率的影响，这两者的增加和减少基本上可以相互抵消。但是，在考虑交易成本和税率的情况下，大部分债务资本成本的下降会抵消股权资本成本的上升，这样一来，资本结构的变化就对公司加权平均资本成本的变化影响不大了。因此，笔者认为如果企业的资本结构变化大，则现金流折现模型更加适合，而如果企业的资本结构变化不大，则适合股权现金流折现模型。
与股利贴现模型相似的是，股权现金流折现模型估算的是公司的权益价值，如果需要计算出公司的实际整体的价值，还需要补上公司债权的价值。
综上所述，根据对餐饮行业状况及价值驱动因素的分析及估值方法的分析，笔者认为公司自由现金流量折现模型更加适合我国餐饮行业企业价值的评估。
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习惯上，使用0至1的分数为每个季度的kr完成度打分。得分未必和对应指标的绝对值成等比关系，而应根据难度来评分，一般把行业常规可以做到的目标，标记为分的标准基线来往上看。
比如：
“提升次日留存率10%”是一个竭尽全力也很难达到，如果运气好，也许有一丝可能的目标，那么就可以将其标记为的水平。
类似老师打分，10%的人可以得a，20%的人可以得a-，以此类推。
在kr评分的环节，管理者永远对所有的结果负最终的责任，没有任何理由和必要给kr负责人额外的压力；评分和复盘的环节应该聚焦在执行过程和失败原因上，而不是对人的评价。
04、okr设定案例
案例一：xxx手机维修
现实：原来的获客渠道正开始被购物中心这样新的业态而改变
objective1：进驻购物中心，改变获客渠道
kr1：租下三家购物中心的最好铺位
kr2：招聘和培训六位合格技师
现实：现有资金无法承担三家铺位的租金
objective2：解决资金缺口
kr：销售掉800份碎屏保修服务
案例二：茶叶供应商teebee
使命：让爱茶者喝上好茶
愿景：大部分地区的高档餐厅或咖啡店都能够喝到好茶
战略：将优质散装茶出售给高档餐厅或咖啡店
objective1：向餐厅供应商证明我们所提供优质茶叶的价值
kr1：客户续约率达到70%
kr2：50%的续约客户能自助完成续约
kr3：完成25万交易额
objective2：为供应商优化在线订单管理系统
kr1：80%续约订单在线完成
kr2：系统满意度达到8分(满分10分)
kr3：电话支持减少50%
使命是企业存在的理由，让你十几年如一日地朝着一个方向努力。战略是针对当下的市场，为了达成愿景所采取的手段，是可以调整的。在对战略达成共识的前提下，制定出符合公司目前阶段的okr，让所有人都朝着一个方向努力。
任务落实
任何一个有效的kr都不可能在常态的工作中自动实现，否则就不是有效的kr了。它需要公司相关部门和同事的聚焦和持续努力，而且需要设计和落实一系列有针对性的任务。
1. 统计分析上季度服务中断的原因组成；
2. 根据任务(1)的结果：
a. 修改a模块的架构；
b. 增加b模块的冗余 ；
c. 迁移c模块到另一家服务商；
d. 增加运维监控报警；
3. 期中评价一次在线率情况，根据结果，决定是否：
a. 修改d模块的架构；
b. 重构e模块的代码；
如果完全依赖管理层从上至下的部署，几乎必然存在盲区或者瞎指挥的情况。甚至任务构成的轻重缓急也是一个专业判断，在上例中，为什么要优先做abc模块的改善，而把de放到期中评价后，可能是因为de模块的修改成本和风险更高。
应大家的需求，下面的内容会提供一些案例。
在大家传统的认知上，采购就是跑腿买东西的，但是随着市场经济的发展、竞争日益激烈，采购已经从单纯的商品采买，上升为可以帮助企业节约成本、扩大利润、获得优质服务的资源了。采购部门在企业发展中具有举足轻重的作用了。
餐饮服务系统模型篇三
随着个人素质的提升，报告使用的次数愈发增长，其在写作上有一定的技巧。那么，报告到底怎么写才合适呢？以下是小编为大家收集的中国连锁餐饮业发展战略趋势模型报告，欢迎大家借鉴与参考，希望对大家有所帮助。
一、国际金融危机对中国餐饮业的影响及其应对；
二、消费者用餐习惯和需求趋势分析。
调查方法分为两部分：
第一部分是全国范围的大样本消费者网络调查，将全国划分为七个区，以15—44岁的消费者为调查对象，收集有效问卷2520份。主要调查涉及金融危机下消费者消费模式的变化和不同餐饮趋势的关注程度。
第二部分是对该协会餐饮业成员的调查，共收集到76份有效样本。涉及中餐、快餐、西餐、快餐、火锅、咖啡、休闲饮品等的代表性连锁企业。，根据对未来经济繁荣的预测采取经营策略。
1、与其他行业相比，“餐饮”受到金融危机的限制
在食品、服装、住房、旅游、娱乐和奢侈品类别中，消费者因金融危机的影响而减少了支出，其中奢侈品和金融产品影响最大，其次是娱乐、服装、旅游和3c产品，对民生必需品和电信影响不大。“食”的部分，因为不同类型的餐饮受到不同程度的影响，从“影响不大”到“有影响”不等。
2、西餐厅/高价餐厅比中餐厅/低价餐厅受影响更大
从餐饮类型来看，发现西餐厅受影响最大，其次是有特色的异国美食，其次是咖啡饮品和中餐厅。低价和品牌零售食品影响最小，高价商品影响最大。
3、华南地区餐饮业受影响最大，其次是华中/华东地区
从地域上看，无论哪种餐饮类别，华南地区受影响最大，其次是华中/华东地区。这与区域经济发展的类型有关。东南沿海地区以出口为主，受国际金融危机影响最大，中西部地区受影响相对较小。
4、连锁企业通过“稳定中档消费群体”和“差异化餐饮组合”渡过了危机
根据对会员的调查，36%和28%的特色西式餐厅采取了更积极的逆势投资模式，并继续开设新店以增加销售额。相反，受影响较小的中式和咖啡馆业态扩张趋势正在放缓，分别只有21%和14%。
然而，无论企业采取积极还是保守的扩张管理策略，大多数企业都是通过“稳定中档消费群体”和增加“餐饮组合差异化”来度过难关，从而面临经济危机。其中，低价餐厅会更加注重餐饮组合的差异化，而高价餐厅会专注于坚持现有的消费群体，有的还会兼顾中等价位的消费群体。
5、受经济危机影响，企业的销售和毛利大多停滞或下降
调查显示，由于当前经济环境的影响，80%处于快速销售增长过程中的餐饮企业明显放缓或趋于停滞，甚至约40%的企业出现销售下滑现象，而不到20%的受访企业表示能够保持持续的销售增长。同期原材料、人工、租金成本下降，但由于销售额大幅下降，毛利呈下降趋势。
6、国内经济繁荣开始复苏
超过90%的受访者认为国内金融危机已经触底，今年下半年景气应该持平并逐渐回升。其中，64%的咖啡馆经营者对下半年的.景气最为乐观，其次是西餐厅、特色餐厅和中餐厅。
应对金融危机，“餐饮组合差异化”可以帮助餐饮连锁企业降低产品成本，吸引消费者增加销售额。通常，餐饮组合可以根据用餐时间、消费群体和流行问题来加强差异。
1、吃饭时间
无论什么时候吃，营养/卫生/价格都是消费者的基本需求。此外：
在早餐时，消费者将特别需要购买方便快捷的烹饪产品。大多数消费者带着早餐，不会花太多时间享受早餐。
午餐是上班族填饱肚子，补充工作活力的来源。因此，消费者特别关注午餐的数量和购买地点的便利性。
晚餐不同于早餐和午餐。消费者愿意花更多的时间和金钱在吃饭时安慰自己或朋友。提供特殊产品更符合消费者的需求。同时，消费者会要求晚餐要有“色、香、味”。
图5：消费者就餐时间特征：
2、消费者群体
忙人：30—44岁男性主要喜欢在家吃饭，一顿饭花的时间不多。
diy家庭：30—44岁女性主要喜欢自己做饭，认为健康比美食重要。我会花时间寻找美味的食物，尝试不同种类的食物。
享乐主义者：20—29岁主要喜欢出去吃饭，花时间吃一顿饭。他们认为美味比健康更重要。
贪吃的人：15—29岁主要以美食奖励自己。他们喜欢自助餐厅。他们认为吃饭的时候接触感情/感受氛围比食物本身更重要，邀请客人的时候浪费了也没关系。
根据这些民族的属性，他们的饮食组合有如下不同的特点：
贪吃的人——以“量”为诉求的餐饮；忙碌的人——以“简洁、快捷”为诉求的餐饮。
3、热门话题
（1）80%以上的消费者越来越关注餐厅的整洁和服务员的态度。因此，操作人员除了要注重产品质量外，更要注重人员培训。
（2）“有机食品”、“可再生材料”、“绿色能源理念”的装修设计具有潜力和号召力，因为70%以上的消费者更注重养生和环保。
